19 октября 2020
Ценные бумаги ООО «Сибстекло» торгуются выше номинала

«Сибстекло» (актив РАТМ Холдинга) завершило дебютное размещение бондов на ММВБ: на торгах, состоявшихся 5 октября, облигации скупили за несколько часов.

Компания привлекла 125 млн руб. Всего зафиксировано 195 заявок: самая крупная из них — на 13,8 млн руб., средний размер заявки составил 650 тыс. руб. Эмиссия была предложена публично, срок обращения выпуска — пять лет. «Сибстекло» в рамках 50-летней программы под номером 4-00373-R-001P-02E вправе разместить биржевые облигации на общую сумму до 750 млн руб.

— Значительный интерес частных инвесторов к облигациям ООО «Сибстекло» свидетельствует о хорошем соотношении параметров риск/доходность, — считает генеральный директор ООО «Юнисервис капитал» (организатор выпуска) Алексей Антипин. — Инвесторы оценили работу предприятия, стабильный рост выручки, наличие крупных постоянных клиентов, уникальное географическое положение. Кроме того, ставка купона 12,5% годовых, установленная на весь срок обращения ценных бумаг, достаточно привлекательна. После размещения облигации ООО «Сибстекло» продемонстрировали рост стоимости и торгуются выше номинала.

Как сообщил руководитель DCM BCS Global Markets Алексей Куприянов, облигации компаний — производителей стеклотары практически не представлены на рынке долговых ценных бумаг. И, вероятно, сигналом к тому, что выходить на него уже пора, для них станет положительный опыт размещения бондов «Сибстекла».

— Приобретая облигации, инвесторы прежде всего обращают внимание на финансовую устойчивость эмитента, от чего напрямую зависит возможность обслуживать текущие обязательства и погашать их, — комментирует Алексей Куприянов. — И если бонды раскупили быстро, то кредиторы пришли к выводу о надежности компании, таким образом, они получат стабильный фиксированный доход. Процентную ставку по купону в данном случае я бы назвал щедрой премией, нивелирующей ряд факторов, связанных с тем, что выпуск дебютный. У «Сибстекла» хорошие перспективы привлечения финансирования на публичном рынке.

Облигации «Сибстекла» включены в сектор роста Московской биржи, объединяющий промпредприятия с выручкой до 10 млрд руб., которые улучшают финпоказатели; получают поддержку от МСП, ФРП, РЭЦ, РФПИ; осуществляют экспортные поставки. Кроме того, в числе характеристик эмитентов — высокие стандарты корпоративного управления, устойчивые рыночные позиции и перспективы развития.

— Стратегия «Сибстекла» позволяет использовать альтернативные банковскому кредитованию инструменты — облигационные займы, — поясняет вице-президент РАТМ Холдинга по финансам и инвестиционной политике Ирина Рябышева. — Тем самым мы создаем публичную историю, и она начинает работать на компанию: зарекомендовав себя надежным заемщиком, предприятие повысит интерес к своим ценным бумагам со стороны инвесторов.

C 2016 года объемы выпуска продукции в стекольных комплексах РАТМ Холдинга выросли в 1,4 раза (с 421,3 до 598 млн стеклоизделий), выручка от реализации стеклотары — в 1,8 раза (с 2,1 до 3,7 млрд руб.).

В начале 2021 года «Сибстекло» введет в промышленную эксплуатацию новую стекловаренную печь, одну из крупнейших в России, мощностью 375 т стекломассы в сутки. Производительность стекольных комплексов повысится на 25%, или на 200 млн стеклоизделий (до 760–790 млн). Для реализации этого проекта при общем объеме инвестиций в 1,3 млрд руб. Фонд развития промышленности одобрил льготный кредит в размере 500 млн руб., также партнером предприятия выступил Евразийский банк развития, статус которого обязывает подходить к выбору заемщиков с особой тщательностью.

По словам исполняющего обязанности генерального директора ООО «Сибирское стекло» Антона Мора, компания расширяет собственные возможности, ориентируясь на потребности заказчиков — транснациональных пивных компаний и производителей водки, мощности которых расположены, в том числе, в центральных регионах России. Во многом этим и обусловлены намерения предприятия участвовать в консолидации стекольной отрасли.

— «Сибстекло» обеспечивает соответствие производственных процессов и потребительских характеристик тарного стекла международным стандартам, — комментирует Александр Егоров, директор по закупкам АО «Руст Россия». — Это крупнейший поставщик бутылки на территории от Урала до Дальнего Востока. Топ-менеджмент «Сибстекла» знает конъюнктуру рынка, и стремление консолидировать стеклотарные заводы под эгидой компании, что предполагает, в том числе, реализацию совместных инфраструктурных проектов и трансфер технологий, приведет к положительному экономическому эффекту как для самих производителей тарного стекла, так и для их заказчиков. Если потенциал «Сибстекла» будут использовать предприятия из других регионов, мы готовы обсуждать условия сотрудничества в рамках объединенных активов.

В «Сибстекле» уверены, что интеграция предприятий позволит стабилизировать поставки продукции стратегическим клиентам, сбалансировать цены, создать условия для снабжения производителей стекла сырьем, выстроить отношения с естественными монополиями.

Даниил Бриман, председатель совета Союза российских пивоваров, констатирует, что у многих компаний, входящих в Союз, давно сложились прочные партнерские отношения с «Сибирским стеклом»:

– Вступив в Союз минувшим летом, компания продемонстрировала, что стремится еще и к расширению интеграции смежных отраслей. Мы высоко ценим готовность коллег совместно участвовать в формировании благоприятной бизнес-среды, сотрудничать в научно-технической сфере, актуализировать развитие программ по обращению с отходами. Уверен, «Сибстекло» усилит экспертизу Союза по многим вопросам.

Источник: КоммерсантЪ-Сибирь